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金融加杠杆导致了银行资产端JGZh大幅扩张，那么银行资金背后3HiQ向何处？答案还是房地产市场QebT首先，大量的债券、非标、同QW2q资产等背后对接的都是房地产1D2g目的融资，因此银行资金很多Ci4n相流向了房地产市场；更为重jx3Z的是，16年以来，银行新增信贷中居民中长贷的占比不断攀KlFo，在16年新增的12.7万亿的银行表内贷款中，有45%是居民中长期贷款cBbv